CEO SK hynix พยากรณ์วิกฤตเมมโมรีต่อเนื๊องจนหลังปี 2030 เน้นอุปทานไม่พอกับความต้องการ AI

Lead: ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ SK hynix** Kwak Noh‑Jung ระบุว่าความต้องการหน่วยความจำจากลูกค้าจะยังคงสูงกว่ากำลังการผลิตจนเกินปี 2030 ทำให้วิกฤตการณ์อุปทานเมมโมรีที่หลายคนคาดว่าจะสิ้นสุดในปี 2028 น่าจะยืดเยื้อออกไปอีกหลายปี การประเมินนี้ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นและแผนการลงทุนของบริษัทอย่างชัดเจน

Overview

ตามข้อมูลจาก Reuters Kwak Noh‑Jung คาดว่าปีหน้า (2024) จะเป็น “ปีที่แย่ที่สุดในประวัติศาสตร์อุตสาหกรรม” ด้านอุปทานเมมโมรี ทั้งนี้เขาย้ำว่าแม้ปี 2027 และ 2028 จะมีการเพิ่มกำลังการผลิตจาก SK hynix, Micron และ Samsung แต่ความต้องการของตลาดยังคงเติบโตต่อเนื่อง ไม่ได้ลดลงตามที่หลายผู้วิเคราะห์คาดการณ์

ในแถลงข่าว Kwak ชี้ว่า “ความต้องการของลูกค้าของเรายังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่กำลังการผลิตของเรายังมีข้อจำกัด” และยืนยันว่าการทบทวนสถานการณ์จะดำเนินต่อไปจนเกิน 2030 แม้บริษัทจะพยายามแก้ไขปัญหาโดยใช้เงินทุนที่ได้รับจากการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ

Supply Forecast & Demand Gap

Kwak ระบุว่าการคาดการณ์อุปทานเมมโมรีสำหรับปี 2025‑2027 นั้นจะอยู่ในระดับ “ความเครียดสูง” เนื่องจากลูกค้าในกลุ่ม AI, เซิร์ฟเวอร์และศูนย์ข้อมูลกำลังขยายการใช้งานอย่างรวดเร็ว การเติบโตของ AI chip ทำให้ต้องการหน่วยความจำแบบ DRAM และ NAND มากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า

แม้ว่าโครงการเพิ่มกำลังผลิตจะเสร็จสิ้นในปี 2028 แต่ตามที่ Kwak บอก “เรายังคงพยากรณ์ว่าความต้องการของลูกค้าจะสูงกว่ากำลังการผลิตของเรา” ซึ่งอาจทำให้ราคาเมมโมรียังคงอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง นอกจากนี้ การขยายกำลังการผลิตจะต้องใช้เวลาสร้างโรงงานใหม่และเพิ่มไลน์การผลิตซึ่งมีระยะเวลาดำเนินการหลายปี

Capacity Expansion Plans

SK hynix เพิ่งเข้าตลาด Nasdaq เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว โดยหุ้นของบริษัทได้รับความสนใจอย่างมากถึง 7‑เท่า ของจำนวนหุ้นที่เสนอขายตามข้อมูลของ Reuters การจดทะเบียนนี้คาดว่าจะใช้เงินทุนเพื่อดำเนินโครงการขยายกำลังการผลิตต่อไป

• สร้างศูนย์การผลิตชิ้นส่วนใน Yongin (เกาหลีใต้) เป็นศูนย์ fabrication hub
• เปิดโรงงาน advanced packaging ที่ Cheongju (เกาหลีใต้) เพื่อรองรับเทคโนโลยีระดับสูง

Kwak ยังกล่าวว่า บริษัทกำลังพิจารณาตำแหน่งเพิ่มเติมในหลายภูมิภาค ได้แก่ สหรัฐอเมริกา, ญี่ปุ่น และ เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ แม้ยังไม่มีการตัดสินใจขั้นสุดท้าย การประเมินตำแหน่งที่จะให้ “ความได้เปรียบทางธุรกิจสูงที่สุด” ยังคงอยู่ในระหว่างการศึกษา

Market Reaction & Stock Movements

หุ้นของ SK hynix แสดงพฤติกรรมผันผวนอย่างชัดเจน หลังจากที่ราคาที่ Nasdaq ปิดที่ระดับ $168.85 เพิ่มขึ้น 13.3% ในบ่ายวันศุกร์ต่อมาในตลาดเซาหลี ราคาตกลง **15% ที่โซลในเช้าวันจันทร์ ซึ่งเป็นการลดลงใหญ่ที่สุดตลอดเกือบ 20 ปีตามรายงานของ Reuters

หุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ยังปรับตัวลง 9.2% ไปอยู่ที่ระดับ $152.50 ในเช้าจันทร์ การเปลี่ยนแปลงนี้อธิบายได้จากความกังวลของนักลงทุนต่อการขยายกำลังการผลิตและการลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในอุตสาหกรรมชิป AI ที่อาจทำให้ตลาดเมมโมรีเผชิญกับภาวะ “oversupply” ในอนาคต

Analyst Perspectives

นักวิเคราะห์จาก Morningstar ให้ความเห็นว่า การเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ในปี 2027‑2028 จะช่วยปรับสมดุลอุปทาน แต่ก็อาจทำให้ราคาหน่วยความจำ “เสื่อมสภาพ” ลง เนื่องจากปริมาณสินค้าเพิ่มขึ้น

• Jing Jie Yu (Morningstar) กล่าวว่า “ฐานกรณีของเราคือกำลังการผลิตใหม่ใน 2027‑2028 จะทำให้ไดนามิกส์อุปทานดีขึ้น ส่งผลให้ราคาตกลง”
• Lorraine Tan (Director, Morningstar) ชี้ว่า แม้ AI จะเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ “การสร้างรายได้ยังไม่แน่นอน และความสามารถในการทำกำไรของผู้เล่นหลักเช่น OpenAI กำลังเผชิญแรงกดดัน การระดมทุนที่เปลี่ยนเป็นหนี้หรือหุ้นอาจทำให้ระดับการใช้จ่ายในปัจจุบันยากต่อการคงอยู่”

ความคิดเห็นเหล่านี้สอดคล้องกับความกังวลของตลาดว่าถ้าการลงทุนใน AI ไม่ได้คืนผลตอบแทนที่สมเหตุสมผล ศูนย์ข้อมูลและผู้ผลิตเมมโมรีอาจเผชิญกับภาวะ “bubble burst” ที่ทำให้ความต้องการลดลงอย่างมาก

Outlook & Implications

จากการคาดการณ์ของ Kwak และความคิดเห็นของนักวิเคราะห์ แสดงให้เห็นว่าปัญหาความไม่สมดุลระหว่าง อุปสงค์ กับ อุปทานเมมโมรี จะยังคงเป็นประเด็นสำคัญจนถึงหลังปี 2030 การขยายกำลังการผลิตใหม่และการพิจารณาตำแหน่งโรงงานเพิ่มเติมจะต้องต่อสู้กับความเสี่ยงจากตลาด AI ที่อาจชะลอตัว

หากแนวโน้มของ AI ไม่สามารถสร้างรายได้ที่คุ้มค่าได้ บริษัทผู้ผลิตเมมโมรีเช่น SK hynix, Micron และ Samsung อาจเผชิญกับการปรับตัวใหม่เพื่อลดกำลังการผลิตหรือเปลี่ยนโฟกัสไปสู่เทคโนโลยีอื่น ๆ ซึ่งจะส่งผลต่อห่วงโซ่อุปทานและราคาของหน่วยความจำทั่วโลก

Summary

SK hynix คาดว่าความต้องการเมมโมรีจะยังสูงกว่ากำลังการผลิตจนเกิน 2030 ทำให้วิกฤตการณ์อุปทานอาจยืดเยื้อไปอีกหลายปี การขยายกำลังการผลิตและแผนลงทุนใหม่ของบริษัทเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนต้องจับตามองในสภาวะตลาด AI ที่ยังเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน.